스타트업 투자 시뮬레이션1 (씨드, 시리즈 A, B, C, D 및 Pre-IPO)
예비창업팀 혹은 창업한지 얼마 안 된 팀들을 만나보면 투자 라운드가 지남에 따라 회사 밸류와 주가, 본인들의 지분율이 어떻게 변할지 감이 없는 경우가 많다. 그래서 창업팀이 초기자본금 1억으로 시작하여, 시리즈 A~D 및 Pre-IPO를 겪으면서 어떤 변화가 있는지 시뮬레이션을 통해 살펴보도록 하겠다. (아래의 예시는 쉬운 설명을 위해 매우 단순화시킨 예시로써, 스톡옵션 풀과 다운라운드, 청산우선권, 엑싯시 ROI까지 모두 고려한 시뮬레이션은 다음 포스트 참고 : https://waterfront.tistory.com/21) 위의 시뮬레이션 표에서 보는 것처럼 앞단 투자(씨드~시리즈B)는 연한 색깔로 표시하였고, 뒷단 투자(시리즈C~Pre-IPO)는 더 진한 색깔로 표시하였다. 초기에 창업팀이 자본금 1..
2021. 11. 9.
메자닌 투자의 종류 - CB (전환사채), BW (신주인수권부사채), EB (교환사채)
메자닌은 두 층 사이에 있는 중간층(M층이라고도 함)을 뜻하는 이탈리아어로써, 메자닌 투자는 금융에서 채권과 주식의 하이브리드 상품을 뜻한다. 대표적인 메자닌 상품으로는 CB (전환사채), BW (신주인수권부사채), EB (교환사채)가 있다. 일반 채권에 추가적으로 전환권, 신주인수권, 교환권 등의 특별한 권리가 붙어있기 때문에, 기업 입장에서는 메자닌 상품들을 통해 일반채권보다는 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있다는 장점이 있다. 1. CB (전환사채) CB는 Convertible Bond의 약자로, 전환사채라고도 부르며, 채권에 대하여 액수의 전부나 일부를 주식으로 전환할 수 있는 전환권이 붙어있는 채권이다. 따라서 채권자(투자자)의 입장에서는 평소에는 이자를 주기적으로 받다가, 주가가 올랐거나 주가..
2021. 11. 8.
