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한계비용(MC), 총비용(TC), 총고정비용(TFC), 총가변비용(TVC), 평균비용(AC), 평균고정비용(AFC), 평균가변비용(AVC) 총비용(Total Cost, TC)는 총고정비용(Fixed Cost, TFC)와 총가변비용(Variable Cost, TVC)의 합으로 표현된다. TC = TFC + TVC 이를 그래프로 표현하자면 아래와 같다. TFC는 상수이므로 그래프 상에서 일직선으로 표현되고, 가변적인 TVC의 각 데이터포인트마다 TFC 값을 더해주면 TC 곡선을 얻을 수 있다. TC를 Q로 나눈 값을 평균비용(Average Total Cost, ATC)이라고 부르며, TFC와 TVC를 Q로 나눈 값은 각각 평균고정비용(Average Fixed Cost, AFC) 및 평균가변비용 (Average Variable Cost, AVC)라고 부른다. 위 등식의 좌변과 우변을 모두 Q로 나눠주면 TC/Q = TFC/Q + TVC/Q 즉 A.. 2021. 11. 5.
TPP (총생산, Total Physical Product), MPP (한계생산, Marginal Physical Product), APP (평균생산, Average Physical Product) 생산함수(Production Function)은 자본(Capital)과 노동력(Labor)의 함수로 주어지며, 생산함수는 곧 생산량 Q를 대변한다. Q = f(C, L) (여기서의 자본은 주로 금융자본을 제외한 생산설비와 같은 물리적 자본을 뜻함) 자본이 고정되어 있고 노동력(노동자의 숫자)만을 변수로 사용할 때 TPP (Total Physical Product), MPP (Marginal Physical Product), APP (Average Physical Product) 등의 개념을 사용할 수 있다. 아래와 같이 노동자의 숫자와 밀생산량을 비교해보자. 노동자의 숫자가 늘어나는 초기에는 곡선의 기울기가 가파르게 증가하다가 일정시점(b)을 지나면서 감소한다 (총 생산량은 여전히 증가). 그리고 노동자.. 2021. 11. 5.
CFA Level 3 시험 일정 변경 및 2022년, 2023년 CFA 시험 일정 공지 새벽에 CFA Institute에서 이메일이 왔다. CBT를 통해 채점과 결과 발표가 빨라졌으나, Level 3의 경우 사람이 직접 채점해야하므로 11월 시험으로 진행시 연말에 채점이 어려우니 스케줄을 바꾼다는 내용이다. 더불어 2022년과 2023년 (예정) 스케줄도 발표되었다. 최종적으로는 5/11월에 보던 Level 3 시험을 두 해에 걸쳐 2월과 8월로 바꾸어서 빠른 채점과 결과발표를 용이하겠다는 것이다. (대신 Level 2 시험을 2022년에는 11월에, 2023년에는 5월에 추가적으로 진행하겠다고 한다.) [2022년 CFA 시험 일정] CFA Level 1 : 2월, 5월, 8월, 11월 CFA Level 2 : 2월, 8월, 11월 CFA Level 3 : 5월 8월 [2023년 CFA .. 2021. 11. 4.
CFA 온라인 학습자료 + Learning Ecosystem (LES) CFA 시험 응시료 결제 후 CFA Institute 사이트에 로그인 뒤 https://www.cfainstitute.org/programs/cfa/candidate 에 접속하면 CFA 온라인 학습자료들을 다운받거나 Learning Ecosystem(LES)에 접속할 수 있다. 위 링크에 접속하면 이러한 화면이 표시되는데, 친절한(?) 자료들이 조금 의외였다. 예를 들어 수요공급분석과 재무보고에 대한 Prerequisites (번역하자면 필수 예습자료?) PDF 자료가 올라와있거나, 시험 당일 CBT에서 사용하게될 컴퓨터 프로그램을 미리 써볼 수도 있다. 위 화면에는 보이지 않지만 오른쪽 컬럼인 The Exam 컬럼에서 쭉 내리다보면 응시자를 위한 체크리스트나 (심지어) 화면 해상도가 예상과 다를 경우에.. 2021. 11. 3.
수요 곡선과 공급 곡선 이동 헷갈리지 않는 방법 & 예제 많은 분들이 수요 곡선과 공급 곡선의 이동 + 곡선 상에서의 이동을 헷갈려한다. 더불어 대체재나 보완재 개념까지 고려해야하면 혼란이 더 가중된다. 따라서 가급적 개괄식 설명을 사용하여 최대한 쉽게 설명하고자 한다. 가장 중요한 것은 "수요"와 "수요량"의 변화 및 "공급"과 "공급량"의 변화를 구분하는 것이다. 수요를 예를 들어 설명하자면, "수요"는 경제주체가 상품을 구입하고자하는 욕구를 의미하고 "수요량"은 특정한 가격 수준에서 소비자들이 구입할 수 있는 최대수량을 뜻한다. 아래와 같은 표로 이해하면 편하다. 모든 변수가 전부 동일하고 상품 가격만 변동되면 수요 곡선을 따라서 (수요 곡선 내에서) 수요량만 변하지만, 수요자의 숫자/소득/관련 상품의 가격/맛/기대감 등의 변수가 변하게 되면 수요 곡선 .. 2021. 11. 3.
생산가능곡선, 기회비용, 절대우위, 상대우위 생산가능곡선은 한정된 자원(노동력, 시간 등)을 투입하여 두 재화를 동시에 생산할 때, 각 재화의 생산량을 표시한 곡선을 뜻한다. (Production possibility frontier 혹은 PPF라고도 한다.) 예를 들어 아래 그림과 같이 어떤 마을의 사람들이 1달에 최대 컴퓨터 500대를 조립하거나 5000톤의 밀을 수확할 수 있다고 해보자. 이 경우에는 생산가능곡선이 직선형태이고 기울기가 일정하다. 기울기는 -1000/100 = -10로 얻어지는데, 이 뜻은 컴퓨터 1대 조립당 밀 10톤 생산을 희생해야한다는 뜻이다. 다른 말로 표현하자면, 컴퓨터 1대 생산에 대한 기회비용은 밀 10톤인 것이다. 이제 두 대상이 서로 다른 재화 생산에 대해 상이한 기회 비용을 가지는 경우를 비교해보자. 프랑스와.. 2021. 11. 1.
시장 실패 모델 - 외부효과, MPC, MSC, MSB, 그리고 피구세/보조금 시장 실패 모델을 설명할 때 예시를 하나 놓고 여러 개념을 설명하는 것이 편하다. 아래와 같은 알루미늄 공장 예시를 보자. 이 알루미늄 공장에서는 공해(매연, 오수, 소음, 빛 등)가 발생하므로 "부정적 외부효과 (Negative Externality)"를 가진다고 말한다. 이 효과로 인해 사회는 미래에 보건복지 비용을 지출해야하기 때문이다. 우리가 그동안 배웠던 공급곡선을 사적 한계 비용(MPC, Marginal Private Cost, 파란색) 곡선, 여기에 외부효과를 더한 곡선을 사회적 한계 비용(MSC, Marginal Social Cost, 빨간색) 곡선이라고 부른다. 우리가 그동안 배웠던 수요 곡선은 사회적 한계 편익(MSB, Marginal Social Benefit)이라고 부른다. (그리고.. 2021. 11. 1.
2022년 CFA Level 1, 2, 3 시험 일정 (2021년 11월 4일 업데이트) 2022년 CFA Level 1, 2, 3 시험 일정입니다. (2021년 11월 4일 최신 업데이트) Level 1의 경우 2/5/8/11월에 시험이 있고, Level 2의 경우 원래는 2/8월, Level 3의 경우 5/11월에 시험이 있습니다. 하지만 오늘 (11월 4일) CFA Institute에서 이메일이 날아왔는데, 앞으로 2022년에 Level 2를 2/8/11월, 그리고 Level 3를 5/8월로 변경한다고 합니다. 현재 내년 8월 시험까지의 스케줄이 나왔기 때문에, 따라서 Level 1 11월 시험과 Level 2 11월 시험을 제외하고는 모든 스케줄이 공개된 상태입니다. 2022년 CFA Level 1 시험 일정* 시험 시기 시험 날짜 (선택) 사전 등록 기간 (Early) 등록 마감일 .. 2021. 11. 1.
[기초팁] 오름차순과 내림차순이 헷갈리시는 분들을 위해 - 그림으로 한 번에 이해하기 (젠포트, 퀀트킹, Stockship 등) Stockship을 비롯한 여러 프로그램들(젠포트, 퀀트킹 등)을 쓰시면서 오름차순과 내림차순을 헷갈리시는 분들이 많습니다. ​ 아래 그림과 설명을 보시면 한 번에 이해하실 수 있으시리라 믿습니다. ​ ​ "오름차순"은 다른 말로 표현하자면 "뒤로 갈수록 숫자가 올라가는(커지는) 배열"입니다. 위의 첫번째 그림에서 보시다시피, 0%에서 100% 방향으로 (오른쪽으로) 진행될 때 (뒤로 갈수록) 세로축의 값이 커지지요. 중요한 점은 퀀트 알고리즘 프로그램들은 모두 앞에서부터 (0%에서부터) 우선순위를 매기기 시작한다는 점입니다. ​ 예를 들어 PER가 낮은 저PER 종목들을 우선적으로 선택하시고 싶으시다면 Stockship에서 매수전략을 짜실 때 우선순위에 다음과 같이 {PER}를 입력하시고, 오른쪽에 있.. 2021. 11. 1.
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